一心“变美”的美图公司，日前发布转型医美赛道后，股价不断大涨，激发本钱市集久违的体贴。

　　建立逾11年从此，美图公司不绝正在各生意之间腾转挪移，挪动App、短视频、智老手机……。而热衷追赶风口的美图，却平日是“起个大早，赶个晚集”，股价一度跌到1块众，成为市集眼中“没落的贵族”。

　　近年来，医疗美容行业起色迅猛，市集范畴高达1200亿元，蓝海之下，医美中介O2O平台也如雨后春笋般冒出，搅动起一波本钱海潮。

　　美图用户正在爱美这件事上都有共鸣，80、90后宏伟的消费群体希望撑持起他日医美生意，另有依托众年蕴蓄堆积的美颜大数据等工夫。

　　钛媒体戒备到，美图旧年投产洁面仪和皮肤检测仪，可能算作进军医美行业的一次试水。但是，因为产物功效方面与其他品牌并无分歧化上风，市集反应平淡。

　　厥后，又通过“美图美肤管家”App，与皮肤宝平台内近八千名邦内公立病院皮肤科大夫确立结合，主动测验变美办事的实际联动，但是仍未激起市集浪花。

　　成心思的是，美图发布转型医美之后，正在港股的股价短短几天内继续上涨，截至发稿之时仍处于上涨态势，可睹不少股民对该计谋转型抱有不少期望。

　　企查查数据显示，过去的一年，共有2600家医美病院倒闭，医美进入了整体停业年。据悉，上述数据还不囊括“黑医美”机构，可睹这波倒闭潮来得有众凶猛。

　　同时，留存下来的医美机构，过得也并不轻松，医美行业和零售餐饮业相同，按照“二八准则”，80%的医美机构面对继续亏折的逆境。

　　这种景况下，医美O2O平台的日子也欠好过，实行剩余的屈指可数，且已霸占大一面市集份额。更为苛厉的是，一经“闻美而动”的本钱，也首先持观察立场，医美行业寒冬论无间于耳。

　　纵观近年来美图的转型，正在简直每一条赛道上，都境遇到敌手强有力的阻击，医美赛道也不破例。到目前为止，美图的“美生态”尚未成型，若何将现有生意有机整合到医美生意上，将成为本钱市集体贴的重心。

　　2011年，智老手机市集大产生，美图秀秀踩着这波风口正式上线，很速成为环球规模内最受迎接的美颜App，而且众次登上各邦Apple Store下载榜首，风行偶尔。

　　随后的几年，公司从简单App到众款App，逐步酿成我方的产物矩阵，到2013年一切产物矩阵到达4。56亿用户，为不少互联网公司所艳慕。

　　然而，变现技能的羸弱，让美图公司手足无措。彼时，看着雷军的小米手机做得风生水起，美图公司创始人之一蔡文胜对互联网手机玩法也发作粘稠趣味。

　　2013年5月，美图正式进军手机行业，今后数年，美图简直以每半年一款新机型的速率，不绝更新。

　　这时刻，岂论是正在黄晓明与Angelababy的世纪婚礼上，豪掷万金赠送正在场来宾专属定制手机，照样与美少姑娘兵联名推出限量版手机，美图的互联网营销手段花腔不绝，赚足了人们的眼球。

　　与此同时，趁着2014年吹起的短视频之风，美图公司推出美拍App，又一次踩中了风口。统一年，美图首先环球化扩张，2015年美拍用户跨越1亿，日活跨越1400万，到了2016年美图蕴蓄堆积的海外用户跨越5亿，成为互联网界炙手可热的新贵。

　　手握亿级用户，再加优势生水起的智能硬件生意，美图首先向本钱市集进发。2016年8月，美图向港交所递交了招股书，也恰是这份招股书，令外界普及以为，其剩余形式过于简单，贸易化道途或许并欠好走。

　　数据显示，2013年智老手机正在美图营收中的占比即跨越50%，2016年9月30日以至高达97。1%，而绝顶依赖手机生意的美图手机销量实践上相当惨然，2013年到2016年三年众岁月，仅卖出百余万台手机，底子无法与小米、OV动辄切切台的销量比拟。

　　正如市集所顾虑的，美图正在港上市之后，固然股价一度飙升至2017年年头的23。05港元，但随后就首先了漫长的阴跌之途。

　　实情上，2016年美图手机生意的营收，就首先映现显然回落，让蓝本就靠硬件为紧要收入开头的美图蒙受重创。至2018年，美图的智能硬件营收为18。44亿元，同比下滑了50。7%，净亏折到达了5亿元。

　　回天乏力之际，2018年11月，美图公司将旗下手机的品牌、影相工夫和二级域名，正在环球规模内独家授权给小米集团，正式退出智老手机市集。

　　一来，美颜App并非稀缺东西软件，用户没须要为此购置专属手机，二来，随开头机大厂继续晋升影相美颜成就，美图手机的存在空间更加忐忑，小众机型无法低落本钱去相合愈演愈烈的代价战，比年巨额亏折让美图公司不得不清场拜别。

　　正在彻底放弃手机生意之前，美图曾发布向社交化转型，然而这条途必定更为贫苦。

　　据钛媒体分解，美图遴选正在美图秀秀上测验社区运营，而非孵化独立平台。社区实质偏存在、美妆、穿搭、晒物等，丰厚度跟小红书等社区比拟并不占上风，运营层面也并无太众亮点，或许很难依托美图秀秀完结社交化的跃迁。

　　从素质上来看，美图的产物属于东西型，用户掀开率、操纵时长和粘性偏低，根本上都是用完即走，最终也许就像邦民级行使付出宝相同，屡屡发力社交却不成得。

　　除此以外，美图也对电商寄予厚望，打制电商产物“美图美妆”，运用AI测肤质，然后有针对性地保举自家电商平台的商品，进而实行转化。

　　然而，缺乏电商运营经历的美图，正在这条赛道上走得也是磕磕绊绊，因亏折急急，仅一年众岁月就将运营及生意管束交给了寺库。

　　手机、电商生意筹划不善，社交生意前景渺茫，正在线广告、互联网增值生意就成为美图公司最大的收入开头。但是，实践景况禁止乐观，跟着市集同类产物神速兴起，美图秀秀、美拍等App的月活数据继续下滑，相应收入也大不如前。

　　以美拍为例，美拍的月活用户数从2017年上半年的1。5亿，节减到了2019年上半年的977万，美拍直播收入暴跌7成。流量劣势之下，美图的变现之途更显高低。

　　因颜值而生的美图秀秀，不断指望修建我方的“美生态”：图片美化、短视频行使肩负线高尚量的获取，手机、广告、电商等生意肩负现金流，美颜大数据动作平台底层撑持，看似苛谨的贸易架构，实则相当亏弱，现金流一朝映现题目，满盘皆输。

　　而当前，All in社交的美图公司，又瞄上了医美赛道，这一次，它会就手完结转型吗？（本文首发钛媒体，作家/柳牧宗）